截至2025年4月18日收盤，臻鐳科技（688270）報收于43.33元，較上周的43.02元上漲0.72%。本周，臻鐳科技4月17日盤中最高價報45.78元。4月16日盤中最低價報41.63元。臻鐳科技當前最新總市值92.75億元，在半導體板塊市值排名95/160，在兩市A股市值排名1604/5146。

　　4月9日特定對象調(diào)研,現(xiàn)場參觀問：情況介紹答：二、問環(huán)節(jié)1、近期看到部分特種行業(yè)和衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈公司一季報預告業(yè)績暖，請問公司近況？今年是“十四五”規(guī)劃收官之年，能明顯感受到行業(yè)需求恢復加快。公司年初到三月底在手訂單（含口頭訂單）及型號項目同比有大幅度的增加，公司將積極做好生產(chǎn)計劃，有序組織排產(chǎn)，確保產(chǎn)品交付。

　　2、請介紹下公司產(chǎn)品在星載領(lǐng)域的布局情況及項目進展情況？在衛(wèi)星通信領(lǐng)域，公司產(chǎn)品覆蓋率相對比較齊全，公司電源管理芯片、SIP模組、多通道一體化集成射頻收發(fā)芯片、高速高精度DC/DC芯片、數(shù)字波束成型芯片、頻綜芯片等均已定型和卡位。在低軌商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域，公司電源芯片已批量供貨，卡位和份額優(yōu)勢顯著，公司為下一代低軌通信衛(wèi)星星上手機直連載荷及地面寬帶終端設(shè)備新研了多款新產(chǎn)品，其中部分產(chǎn)品2024年已有訂單，目前已根據(jù)客戶需求備貨，2025年公司將按計劃進行批量交付。

　　3、公司在“深海科技”這一領(lǐng)域也早有布局，目前訂單情況如何？公司很早就對水下探測等新興領(lǐng)域進行了調(diào)研與布局，公司高精度DC芯片CX74XX、電源管理芯片C4XX系列產(chǎn)品已實現(xiàn)全陣應用，且批量供貨，客戶反饋良好。去年這塊有個近2000萬收入，年初開始公司陸續(xù)有項目中標，預計這塊需求未來將呈明顯增長趨勢。

　　4、公司去年研發(fā)費用占營收比例達50%，是科創(chuàng)板少數(shù)研發(fā)投入占比比較高的公司，2025年研發(fā)投入預期？主要是去年公司新研、迭代幾十余款產(chǎn)品，部分產(chǎn)品技術(shù)指標、附加值較高，研發(fā)成本相對較高，其中部分產(chǎn)品已定型、部分產(chǎn)品已進入客戶優(yōu)選/可選目錄、部分產(chǎn)品已簽訂銷售訂單。今年公司新研、迭代產(chǎn)品的節(jié)奏不會像去年這么高頻，一方面是公司產(chǎn)品已覆蓋比較全面，二是公司將放很多精力在已經(jīng)定型產(chǎn)品的推廣銷售上。

　　5、公司在數(shù)字相控陣領(lǐng)域有何布局，銷售情況如何？數(shù)字相控陣利用同時多波束的特性，實現(xiàn)多目標多任務(wù)功能，也能實現(xiàn)偵查、干擾、探測、通信多功能一體化，是相控陣系統(tǒng)發(fā)展的重要方向。公司很早就開始布局全數(shù)字相控陣領(lǐng)域，公司多通道一體化集成射頻收發(fā)芯片、高速高精度DC/DC芯片、數(shù)字波束成形芯片、時鐘芯片均在數(shù)字相控陣領(lǐng)域批量供貨，去年已配套多個全數(shù)字相控陣項目，并提供數(shù)字相控陣完整解決方案。

　　“如何在九游娛樂找到熱門游戲？”

　　6、公司在無人化裝備上有何布局，目前有何進展？公司目前參與的無人機項目較多，除了無人機外還有無人車、無人艇等項目。預計未來需求將呈明顯增長趨勢。

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　　7、近期的關(guān)稅事件，對公司經(jīng)營是否有影響？公司產(chǎn)品100%內(nèi)銷，產(chǎn)品本身不受關(guān)稅政策影響，另外公司產(chǎn)品制造、封測采用的是成熟制程，產(chǎn)品供應鏈完全可控；公司將受益于特種裝備建設(shè)加速、國防信息化率提升和國產(chǎn)化率提高等行業(yè)因素驅(qū)動。

　　8、公司對未來3年的展望？公司產(chǎn)品主要應用領(lǐng)域大致可以分為特種領(lǐng)域和衛(wèi)星通信領(lǐng)域。在特種領(lǐng)域，公司受益于裝備建設(shè)加速、國防信息化率和國產(chǎn)化率提升等行業(yè)因素驅(qū)動；在衛(wèi)星通信領(lǐng)域，傳統(tǒng)遙感衛(wèi)星項目公司繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，低軌衛(wèi)星星座公司在衛(wèi)星載荷和寬帶地面終端已形成卡位和份額優(yōu)勢。公司管理層對未來3年行業(yè)發(fā)展和公司本身經(jīng)營保持樂觀預期。

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　　證券之星估值分析提示臻鐳科技盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多

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